Экономика

Процесс оздоровления мировой экономики слишком усердно подталкивается со спины, а побочные последствия ликвидности, вливавшейся центральными банками в экономику в прошлом году, могут проявиться в 2010-м, прокомментировал директор портала Financial Brains д-р Святослав Михалаке.
Четыре причины для скептицизма

„Чувство эйфории, подпитываемое праздниками в начале года, говорит Михалаке, противоречат реальной ситуации". Святослав Михалаке называет по крайней мере четыре причины для скептицизма.

Первая. Мировой кризис далек от завершения. По недавним оценкам Международного валютного фонда, потенциал "токсичных" активов финансовых структур мира достигает 3,4 триллиона долларов. До настоящего времени потери, понесенные финансовыми структурами, материализовались на половину от этого объема. Это означает, что ожидаемая финансовыми организациями прибыль будет затронута кризисом и в этом году, что отрицательно скажется на их способности предоставлять кредиты.

Вторая причина. Размах кризиса оказался больше, чем ожидалось сначала. Только в марте прошлого года было достигнуто его дно, когда, по оценкам, мировая экономика сократилась на 75 процентов.

Третья причина. Несмотря на некоторые улучшения в Соединенных Штатах Америки, уровень потребления американцев, как ожидается, продолжит оставаться ограниченным после долгосрочного шока. Доля потребления в США может опуститься до отметки ниже 5 процентов от ВВП. А американцы "задают тон" тенденциям в области потребления, которое входит в их стиль жизни, поэтому потребительские расходы в других частях земного шара, например, в Китае, не смогут в полной мере послужить противовесом отрицательным тенденциям в Соединенных Штатах Америки.

Четвертая причина. Хотя в Китайской Народной Республике был отмечен ощутимый экономический рост, этот факт не смог сгладить общего положения дел на мировом уровне. Более того, китайские инвестиции, осуществленные в прошлом году, сосредоточились в финансовом секторе, составив 45 процентов от валового внутреннего продукта. Объем кредитования банков, большинство из которых администрируется государством, увеличился, а возможные риски с возвратом кредитов могут создать проблемы и китайскому государству. Подобное развитие ситуации повлечет за собой новую волну кризиса.

Евро против доллара

Сравнительный анализ экономических перспектив в Соединенных Штатах Америки и европейских государствах, на первый взгляд, благоприятствует американской валюте. Экономика США, как ожидается, должна показать улучшение показателей, получив помощь от секторов промышленности и строительства, тогда как Европа сталкивается с целым рядом проблем.

В США уставный капитал частных хозяйств увеличился после двух лет спада. Знаки восстановления подает и рынок недвижимости: комбинация умеренных цен низких ставок и освобождения от налогов должна обеспечить сектору неуклонный рост в последующие месяцы. Кроме того, ожидаются изменения в налоговой и денежной политике, что можно расценить, как положительный сигнал.

Однако следует учесть и не лучше тенденции в области потребительских и публичных расходов, а также не лучшие данные с рынка труда. Все это в сумме продолжит тормозить американскую экономику.

Европейская же экономика встречает новый год в пасмурном настроении, принимая во внимание, что в последние месяцы ушедшего года обвалились рейтинги таких стран, как Греция, Испания и Ирландия, вследствие неспособности этих государств решить проблему бюджетного дефицита, превысившего 10 процентов от ВВП. Германии и Франции, экономическим локомотивам Европейского союза, не хватит "угля", чтобы компенсировать эти проблемы, а назревающие в подобной ситуации структурные реформы займут определенное время. Сюда же можно добавиться и отрицательные тенденции в области рынка труда и потребительского рынка.

Таким образом, команда Financial Brains считает, что в первом квартале евро будет торговаться по отношению к доллару в коридоре 1,39 – 1,47. В последние дни несколько раз тестировалась отметка $1,4220, по которой проходит линия Фибоначчи. Пока доллар не возьмет эту высоту, евро сможет отвоевать утерянные позиции и вернуться к отметке $1,4560. Между тем отметка $1,47, представляется очень сильной.

Лей против доллара

Последняя статистика о безработице и торговом дефиците в Республике Молдова, равно как с ситуация с бюджетным дефицитом не вселяют никаких надежд. Вместе с тем, считает Святослав Михалаке, девальвация лея – это не лучшее решение для подобных ситуаций, поскольку она может отрицательно сказаться на потреблении.

Курс молдавского лея по отношению к доллару в первом квартале наступившего года, прогнозирует Михалаке, будет заключаться в коридоре 12,00 – 12,50 лея. Евро будет торговаться по 17,15 – 17,95 лея.